今日尾盤研發(fā)觀點(diǎn)2024-03-28
品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團(tuán)隊(duì) |
股指 | 今日四組期指表現(xiàn)分化,IH、IF主力合約分別收跌0.36%、0.09%、IC、IM分別收漲0.52%、1.35%?,F(xiàn)貨A股三大指數(shù)集體上漲,滬指漲0.59%,深成指漲1.31%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.95%,滬深兩市成交額9323億元,北向資金凈買入23.34億元。板塊題材上,低空經(jīng)濟(jì)、銅纜高速連接、衛(wèi)星導(dǎo)航、機(jī)器人、AI手機(jī)概念股漲幅居前;銀行、豬肉、食品板塊跌幅居前。國(guó)內(nèi)方面,1-2月份,全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額9140.6億元,同比增長(zhǎng)10.2%,增速連續(xù)兩個(gè)月收窄。海外方面,美聯(lián)儲(chǔ)多名高官針對(duì)降息表態(tài),理事庫(kù)克強(qiáng)調(diào)謹(jǐn)慎,今年票委亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席重申預(yù)計(jì)今年僅降一次,芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席重申主流預(yù)期年內(nèi)降息三次。綜合看,短期美元指數(shù)維持高位,或?qū)θ嗣駧艆R率形成干擾,加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度仍然偏弱,后續(xù)指數(shù)指數(shù)震蕩波動(dòng)可能加大。 | 宏觀金融 | |
貴金屬 | 今日滬金主力合約收漲0.69%,滬銀收漲0.61%,國(guó)際金價(jià)小幅上揚(yáng),目前2198美元/盎司,金銀比價(jià)89.4。隔夜貴金屬偏強(qiáng)震蕩,美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒“放鷹”,但未能激起市場(chǎng)太大波瀾,本周重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)PCE數(shù)據(jù)及鮑威爾講話?;久鎭?lái)看,美國(guó)2月耐用品訂單環(huán)比轉(zhuǎn)正,消費(fèi)者信心則繼續(xù)下滑。從貨幣政策角度來(lái)看,美聯(lián)儲(chǔ)維持利率穩(wěn)定;歐洲央行將利率維持在紀(jì)錄高位;日本央行解除負(fù)利率政策。資金方面,我國(guó)央行已連續(xù)16個(gè)月增持黃金,截至2月末,中國(guó)的黃金儲(chǔ)備達(dá)到7258萬(wàn)盎司,環(huán)比增加39萬(wàn)盎司。截至3/27,SPDR黃金ETF持倉(cāng)830.15噸,SLV白銀ETF持倉(cāng)13190.55噸。整體來(lái)說(shuō),目前市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期較強(qiáng),疊加持續(xù)的避險(xiǎn)需求、央行采購(gòu)以及地緣政治緊張局勢(shì)將持續(xù)為金價(jià)提供支撐。 | 金屬 | |
銅及國(guó)際銅 | 今日滬銅主力合約收漲0.57%,倫銅偏強(qiáng)震蕩,現(xiàn)運(yùn)行于8887.5美元/噸。宏觀方面,美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示,通脹粘性表明無(wú)需急于降息,美元盤初區(qū)間震蕩,同時(shí)28日冶煉廠將召開季度會(huì)議,或帶來(lái)一定宏觀情緒,銅價(jià)小幅收漲。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端,銅精礦加工費(fèi)繼續(xù)下調(diào),部分冶煉廠開始減少投料量,疊加二季度冶煉廠減產(chǎn)檢修增多,對(duì)精煉銅產(chǎn)量的影響或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)?,F(xiàn)貨方面,臨近月末貿(mào)易商存在資金回籠需求,部分貨源交倉(cāng),同時(shí)到貨量也有一定減少。庫(kù)存端,截止至3月25日,國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存為39.09萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.36萬(wàn)噸。需求方面,銅價(jià)及升水均走低,但終端消費(fèi)持續(xù)疲軟且同樣存在資金緊張問(wèn)題,下游補(bǔ)貨仍然較弱。整體來(lái)說(shuō),市場(chǎng)對(duì)銅礦供應(yīng)的擔(dān)憂情緒仍存,但市場(chǎng)消費(fèi)氛圍欠佳,銅價(jià)上方存在一定壓力。 | ||
螺紋(RB) | 今日螺紋鋼主力2405合約表現(xiàn)承壓運(yùn)行,期價(jià)依然受到3500一線關(guān)口附近壓制,短期波動(dòng)依然較大,整體或維持偏弱格局。供應(yīng)方面,上周五大鋼材品種供應(yīng)849萬(wàn)噸,周環(huán)比增加1.29萬(wàn)噸,增幅0.2%。上周五大鋼材品種產(chǎn)量除熱軋、冷軋外周環(huán)比均有所下降,核心驅(qū)動(dòng)在于鋼廠利潤(rùn)不佳,鋼廠進(jìn)行檢修,復(fù)產(chǎn)速度偏緩。螺紋方面,上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅回落,長(zhǎng)短流程企業(yè)均有下滑。其中華東、西北、東北和華中地區(qū)受虧損嚴(yán)重或鐵水調(diào)劑影響,產(chǎn)量回落較多,華北、華南、西南地區(qū)部分鋼廠仍處于恢復(fù)生產(chǎn)階段,產(chǎn)量稍有回升,螺紋鋼周產(chǎn)量小幅回落0.9%至218.53萬(wàn)噸;庫(kù)存方面,上周五大鋼材總庫(kù)存2505.97萬(wàn)噸,周環(huán)比增18.44萬(wàn)噸,增幅0.7%。上周五大品種總庫(kù)存除冷軋外,周環(huán)比均有所增加:廠庫(kù)周環(huán)比增加,增幅主要來(lái)自螺紋貢獻(xiàn),螺紋鋼鋼廠庫(kù)存上升4.8%至390.52萬(wàn)噸。社庫(kù)周環(huán)比下降,降幅同樣來(lái)自螺紋貢獻(xiàn),螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存下降1.2%至934.28萬(wàn)噸。消費(fèi)方面,上周五大品種周消費(fèi)量為830.56萬(wàn)噸,增4.5%;其中建材消費(fèi)環(huán)比增13.5%,上周五大品種表觀消費(fèi)呈現(xiàn)建材、板材雙增的局面,需求雖然有所恢復(fù),但是與往年相比恢復(fù)強(qiáng)度并不高。目前市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需雙弱的格局,雖然社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)初現(xiàn),但去庫(kù)速度依然并不樂(lè)觀,鋼價(jià)持續(xù)偏弱運(yùn)行為主。 | ||
熱卷(HC) | 今日熱卷主力2405合約維持偏弱運(yùn)行,期價(jià)承壓3700一線附近關(guān)口阻力,整體表現(xiàn)波動(dòng)加劇,短期或維持承壓運(yùn)行。供應(yīng)方面,上周熱軋產(chǎn)量繼續(xù)回升,主要增幅在東北地區(qū),鋼廠檢修陸續(xù)復(fù)產(chǎn),產(chǎn)量大幅增加,主要降幅在華東地區(qū),主要原因?yàn)榻诓伙柡蜕a(chǎn)所致,熱卷周產(chǎn)量上升2.5%至318.51萬(wàn)噸。庫(kù)存方面,上周廠庫(kù)降幅不多,主要降庫(kù)在華北地區(qū),向市場(chǎng)發(fā)貨較多,去庫(kù)速度較快。其余地區(qū)增減幅度在1萬(wàn)噸以內(nèi),基本正常出貨,熱卷廠庫(kù)上升1.1%至94.66萬(wàn)噸;社會(huì)庫(kù)存上升0.7%至351.02萬(wàn)噸。需求方面,板材消費(fèi)環(huán)比增0.4%。綜合來(lái)看,節(jié)后下游鋼材需求雖在陸續(xù)回升,但需求結(jié)構(gòu)有所分化,即建筑業(yè)需求預(yù)期要偏差于制造業(yè),但產(chǎn)量回升依然是熱卷為主,預(yù)計(jì)短期熱卷價(jià)格寬幅整理為主。 | ||
鋁及氧化鋁 | 今日滬鋁主力合約收漲0.31%,倫鋁走勢(shì)震蕩為主,現(xiàn)運(yùn)行于2301.5美元/噸?;久鎭?lái)看, 目前冶煉企業(yè)持穩(wěn)生產(chǎn)為主,云南供應(yīng)量后續(xù)將維持抬升狀態(tài),但近期云南文山州等地面臨干旱等不利條件,當(dāng)?shù)責(zé)拸S后續(xù)復(fù)產(chǎn)進(jìn)展仍有不確定性,需持續(xù)關(guān)注當(dāng)?shù)貜?fù)產(chǎn)情況。庫(kù)存方面,截止至3月28日,國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存86.5萬(wàn)噸,環(huán)比減少0.5萬(wàn)噸。消費(fèi)方面,傳統(tǒng)旺季到來(lái)疊加政策段持續(xù)發(fā)力帶動(dòng)需求,各加工板塊開工率有所抬升。整體來(lái)說(shuō),傳統(tǒng)消費(fèi)旺季到來(lái),但供應(yīng)端及庫(kù)存端仍存一定壓力,短期滬鋁或?qū)⒁愿呶徽鹗帪橹鳌?/p> | ||
鋅(ZN) | 今日滬鋅主力收漲0.41%,倫鋅偏弱震蕩,現(xiàn)運(yùn)行于2445美元/噸。礦端偏緊仍然為鋅價(jià)提供支撐,疊加鋅錠社會(huì)庫(kù)存終現(xiàn)回落,滬鋅走勢(shì)有所企穩(wěn)。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面,礦端供應(yīng)持續(xù)偏緊,導(dǎo)致冶煉廠利潤(rùn)長(zhǎng)期倒掛,打擊生產(chǎn)積極性,國(guó)內(nèi)冶煉廠檢修減產(chǎn)增多,不過(guò)進(jìn)口貨源或流入補(bǔ)充。消費(fèi)端,鋅價(jià)上漲抑制消費(fèi)情緒,現(xiàn)貨成交表現(xiàn)平平,整體下游消費(fèi)恢復(fù)不及預(yù)期。庫(kù)存端,截至3月28日,SMM國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存總量為19.93萬(wàn)噸,環(huán)比減少0.43萬(wàn)噸。綜合來(lái)看,基本面供弱需弱格局未改,但礦端緊缺局面對(duì)鋅價(jià)有所支撐,滬鋅跌勢(shì)暫緩。 | ||
鉛(PB) | 今日滬鉛主力收漲1.73%,倫鉛延續(xù)跌勢(shì),現(xiàn)運(yùn)行于1999美元/噸。國(guó)內(nèi)外鉛價(jià)走勢(shì)有所分化,倫鉛因LME鉛庫(kù)存維持高位而走勢(shì)承壓,國(guó)內(nèi)則受鉛精礦加工費(fèi)下跌和原生鉛減產(chǎn)消息的疊加作用大幅拉漲。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面,受澳洲洪水影響,部分冶煉廠提及進(jìn)口鉛精礦加工費(fèi)再度下跌及淡季檢修預(yù)期,原生鉛成本支撐較強(qiáng);而再生鉛利潤(rùn)尚可,供應(yīng)穩(wěn)中有增。消費(fèi)端,3-5月為鉛蓄電池市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季,且終端消費(fèi)淡季苗頭初顯,需關(guān)注后續(xù)蓄電池企業(yè)生產(chǎn)動(dòng)向。庫(kù)存端,截止至3月28日,國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存5.62萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.03萬(wàn)噸。短期鉛價(jià)預(yù)計(jì)受到供應(yīng)端支撐偏強(qiáng)震蕩,后續(xù)仍需關(guān)注原料成本支撐與下游實(shí)際開工情況的變化。 | ||
鎳及不銹鋼 | 今日滬鎳主力合約收漲0.79%,倫鎳小幅上揚(yáng),現(xiàn)運(yùn)行于16755美元/噸。隨著印尼審批速度加快,鎳礦擔(dān)憂基本解除,原料供給緊張的預(yù)期不再,盤面承壓。國(guó)內(nèi)純鎳供應(yīng)端,海內(nèi)外新投產(chǎn)能仍處于產(chǎn)量爬升階段,SMM預(yù)計(jì)3月中國(guó)精煉鎳產(chǎn)量環(huán)比增加3%。此外,最早月底或?qū)⒂瓉?lái)今年首批俄鎳長(zhǎng)單到貨,純鎳供應(yīng)寬松預(yù)期加劇。需求端,周內(nèi)現(xiàn)貨成交受鎳價(jià)下行有所恢復(fù),下游開始進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)采購(gòu),分行業(yè)來(lái)看,周內(nèi)采購(gòu)主要集中在合金特鋼領(lǐng)域。但值得注意的是,下游對(duì)于未來(lái)的終端需求持悲觀預(yù)期,且部分下游表示今年訂單同比去年有明顯下滑。整體來(lái)看,當(dāng)前RKAB審批加速導(dǎo)致的利好情緒退散讓鎳價(jià)回歸其基本面,而純鎳供強(qiáng)需弱的現(xiàn)狀短期無(wú)法扭轉(zhuǎn),預(yù)計(jì)短期滬鎳將震蕩偏弱運(yùn)行。 | ||
集運(yùn)指數(shù)(歐線) | 建議觀望 | 近期鋼廠招標(biāo)基本在7200元/噸以上,需求很強(qiáng),沖抵了錳硅的高開工率,企業(yè)庫(kù)存低;港口錳礦現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào),但外盤期貨報(bào)價(jià)除south32外均有不同程度的下調(diào);錳硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格節(jié)節(jié)走高,北方出廠承兌報(bào)價(jià)已上7000元/噸。今日盤中大幅增倉(cāng),成交并未同比例放量,今日最高點(diǎn)未破前高,目前期現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)位均已遠(yuǎn)高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本,可控制倉(cāng)位擇機(jī)入場(chǎng)保值,短線客戶建議觀望。 | |
鐵礦石(I) | 今日鐵礦石主力2409合約表現(xiàn)偏弱運(yùn)行,主力合約移倉(cāng)遠(yuǎn)月09合約,期價(jià)依然承壓,短期表現(xiàn)或波動(dòng)加劇。近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量遠(yuǎn)端供應(yīng)環(huán)比基本持平,處于近3年同期高位。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示,本期值為3121.7萬(wàn)噸,周環(huán)比減少3.9萬(wàn)噸,較2月周均值高348.4萬(wàn)噸,較去年3月周均值高154萬(wàn)噸。近期港口泊位檢修較少,上周初澳洲受天氣干擾,預(yù)計(jì)下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量有所下降。近期中國(guó)45港鐵礦石近端供應(yīng)環(huán)比下降,處于近三年同期低位。根據(jù)Mysteel45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示,本期值為2024.7萬(wàn)噸,周環(huán)比減少352萬(wàn)噸,較上月周均值低366萬(wàn)噸;需求端,本周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降,周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為220.82萬(wàn)噸/天,周環(huán)比減少1.43萬(wàn)噸/天,同比減少16.76萬(wàn)噸/天,較年初增加2.65萬(wàn)噸/天。庫(kù)存端,中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存延續(xù)前11期累庫(kù)趨勢(shì),高于去年同期水平。截止3月15日,45港鐵礦石庫(kù)存總量14285.5萬(wàn)噸,環(huán)比累庫(kù)134.9萬(wàn)噸,較年初累庫(kù)2040.7萬(wàn)噸,比去年同期庫(kù)存高602.6萬(wàn)噸。整體來(lái)看,全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量有所下降,鐵水恢復(fù)動(dòng)力不足,鐵礦石市場(chǎng)供需兩弱,預(yù)計(jì)短期鐵礦石價(jià)格延續(xù)寬幅整理運(yùn)行。 | ||
天然橡膠 | 今日天然橡膠主力合約期價(jià)收于14655元/噸,較上一交易日上漲0.58%。供應(yīng)方面,國(guó)內(nèi)西雙版納產(chǎn)區(qū)陸續(xù)有降雨,部分地區(qū)有試割,尚未大面積開割,關(guān)注產(chǎn)區(qū)降雨情況。海外產(chǎn)區(qū)進(jìn)入減產(chǎn)停割期,原料供應(yīng)緊張,泰國(guó)主流市場(chǎng)膠水收購(gòu)價(jià)格上漲至2017年以來(lái)新高。需求方面,截至3月21日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率為80.71%,環(huán)比增加0.18%。全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為72.49%,環(huán)比增加0.15%。下游輪胎企業(yè)整體維持穩(wěn)定開工,但由于原料采購(gòu)價(jià)格較高,高價(jià)導(dǎo)致企業(yè)加工利潤(rùn)匱乏,抑制買盤情緒。綜合來(lái)看,橡膠供應(yīng)暫未恢復(fù),需求繼續(xù)恢復(fù),但原料高價(jià)抑制下游買貨情緒,預(yù)計(jì)期價(jià)將區(qū)間運(yùn)行。 | ||
PVC(V) | 今日PVC主力合約期價(jià)收于5830元/噸,較上一交易日下跌0.14%。供應(yīng)方面,本周僅有天業(yè)(天域新實(shí)廠區(qū))計(jì)劃?rùn)z修,而滄州聚隆、湖北宜化、四川金路等開工率繼續(xù)提升,供應(yīng)存增加預(yù)期。需求方面,下游制品企業(yè)開工逐步恢復(fù),但下游訂單一般,下游對(duì)原料高價(jià)抵觸,仍然剛需為主,預(yù)計(jì)短期下游剛需難放量。出口方面,雖然出口接單略有好轉(zhuǎn),但外盤采購(gòu)積極性未有明顯提升,依舊維持以價(jià)換量。整體來(lái)看,PV供需基本面仍較偏弱,期價(jià)有下行壓力。 | ||
燃油及低硫燃油 | 今日燃料油主力合約期價(jià)收于3420元/噸,較上一交易日上漲0.5%。低硫主力合約期價(jià)收于4487元/噸,較上一交易日上漲0.52%。供應(yīng)方面,截至3月17日當(dāng)周,全球燃料油發(fā)貨584.14萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.72%。其中美國(guó)發(fā)貨58.50萬(wàn)噸,環(huán)比下降5.78%;俄羅斯發(fā)貨84.42萬(wàn)噸,環(huán)比增加11.03%;新加坡發(fā)貨30.37萬(wàn)噸,環(huán)比增加211.49%。需求方面,終端航運(yùn)市場(chǎng)處于消費(fèi)淡季,市場(chǎng)整體依舊在緩慢恢復(fù)階段。截至3月15日當(dāng)周,中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)為960.08,環(huán)比上漲1.13%;中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)為1278.28,環(huán)比下降2.58%。庫(kù)存方面,截止3月20日當(dāng)周,新加坡燃料油庫(kù)存錄得2200.9萬(wàn)桶,環(huán)比增加3.20%。整體來(lái)看,燃料油供應(yīng)增加,需求偏弱,關(guān)注成本端和紅海局勢(shì)對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
原油(SC) | 今日原油主力合約期價(jià)收于634.8元/桶,較上一交易日上漲0.36%。供應(yīng)方面,OPEC+部分國(guó)家宣布將額外自愿減產(chǎn)220萬(wàn)桶/日延長(zhǎng)至2024年第二季度。美國(guó)原油產(chǎn)量在截止3月15日當(dāng)周錄得1310萬(wàn)桶/日,環(huán)比下持平。需求方面,美國(guó)煉廠春季檢修期漸入尾聲,煉廠開工率逐步回升,下游消費(fèi)可期。國(guó)內(nèi)方面,主營(yíng)煉廠在截至3月21日當(dāng)周平均開工負(fù)荷為82.59%,環(huán)比下降0.41%。本周中海瀝青四川煉廠、塔河石化1#常減壓裝置、大連石化及中科煉化全廠仍處檢修期內(nèi),預(yù)計(jì)主營(yíng)煉廠平均開工負(fù)荷將繼續(xù)下滑。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至3月20日當(dāng)周平均開工負(fù)荷為59.89%,環(huán)比持平。本周暫無(wú)煉廠計(jì)劃?rùn)z修,?;?jì)劃開工,預(yù)計(jì)山東地?zé)捯淮纬p壓開工負(fù)荷或穩(wěn)中上漲。整體來(lái)看,原油市場(chǎng)供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)持續(xù),需求有恢復(fù)預(yù)期,建議密切關(guān)注地緣局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。 | ||
瀝青(BU) | 今日瀝青主力合約期價(jià)收于3687元/噸,較上一交易日下跌0.08%。供應(yīng)方面,截止3月20日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為32.7%,環(huán)比增加4%。國(guó)內(nèi)96家瀝青煉廠周度總產(chǎn)量為56萬(wàn)噸,環(huán)比增加7.1萬(wàn)噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量29.7噸,環(huán)比增加3.1噸;中石化總產(chǎn)量17.3萬(wàn)噸,環(huán)比增加3.9萬(wàn)噸;中石油總產(chǎn)量6.2萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.2萬(wàn)噸;中海油總產(chǎn)量2.8萬(wàn)噸,環(huán)比下降0.1萬(wàn)噸。本周齊魯石化以及江蘇新海計(jì)劃轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油,帶動(dòng)產(chǎn)能利用率下降。需求方面,國(guó)內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共41.3萬(wàn)噸,環(huán)比增加13.2%。,北方天氣尚可,終端需求緩慢回暖;南方地區(qū)雖然剛需有所增加,但是回暖力度不強(qiáng),疊加降雨天氣逐漸影響,市場(chǎng)需求難言向好。整體來(lái)看,瀝青供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定,需求依舊較弱,關(guān)注成本端對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
塑料(L) | 今日塑料主力合約期價(jià)收于8220元/噸,較上一交易日上漲0.13%。供應(yīng)方面,本周海南煉化、浙江石化等裝置計(jì)劃停車,預(yù)計(jì)檢修影響量環(huán)比增加,供應(yīng)將下降。進(jìn)口方面,周內(nèi)延期進(jìn)口船貨到港有所減少,整體供應(yīng)壓力變化不大。需求方面,棚膜逐步趨于平淡,工廠開工多維持在2-3成。地膜需求仍處旺盛狀態(tài),工廠維持高位開工生產(chǎn),但采購(gòu)多隨行就市,以隨用隨拿為主,對(duì)原料行情支撐有限。整體來(lái)看,塑料庫(kù)存壓力雖有緩解,但需求難以提升,期價(jià)或區(qū)間運(yùn)行。 | ||
聚丙烯(PP) | 今日聚丙烯主力合約期價(jià)收于7472元/噸,較上一交易日下跌0.27%。供應(yīng)方面,未來(lái)兩周寧波富德及浙江石化一線均有檢修計(jì)劃,疊加新增擴(kuò)能不及預(yù)期,供應(yīng)端將小幅縮減。港口庫(kù)存方面,前期進(jìn)口貨源陸續(xù)到港,但短期國(guó)內(nèi)需求仍顯偏弱,下游采購(gòu)積極性不足,預(yù)計(jì)短期港口庫(kù)存將小幅累積。需求方面,塑編類因農(nóng)業(yè)化肥、種子需求增多拉動(dòng)整體訂單。BOPP行業(yè)多維持按需采購(gòu)為主。管材類因房地產(chǎn)周期影響,整體訂單表現(xiàn)有限。下游新單跟進(jìn)不足,需求釋放力度有限,對(duì)市場(chǎng)難以形成支撐。整體來(lái)看,聚丙烯供應(yīng)縮減,需求偏剛需,預(yù)計(jì)期價(jià)或區(qū)間運(yùn)行。 | ||
PTA及短纖 | 正套持有 | TA高位回落,上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動(dòng),盤面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺,而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力,正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開工依舊處于88%的高位,對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著6月底國(guó)內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港,7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下,7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮,目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來(lái)看,負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位,7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬(wàn)噸,故而7月PTA去庫(kù)存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉(cāng)較高的原因,PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍,如果繼續(xù)減倉(cāng),PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌,而對(duì)于買盤機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō),由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性,價(jià)格也處于歷史相對(duì)低位,在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及原油大幅下跌的情況下,正套繼續(xù)持有。 | |
合成橡膠 | 今日合成橡膠主力合約期價(jià)收于13290元/噸,較上一交易日下跌0.23%。供應(yīng)方面,截至3月21日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)高順順丁裝置平均開工負(fù)荷為61.71%,環(huán)比下降2.57%。本周錦州、益華橡塑、浩普、振華維持停車,傳化檢修即將開始,其他裝置正常運(yùn)行。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)高順順丁裝置平均開工負(fù)荷將下滑。需求方面,全鋼輪胎需求表現(xiàn)較弱,輪胎庫(kù)存向下傳導(dǎo)壓力較高。隨著輪胎庫(kù)存壓力顯現(xiàn),后期不排除個(gè)別輪胎企業(yè)下調(diào)開工可能。半鋼輪胎出口訂單的交付及排產(chǎn)給予整體產(chǎn)銷較強(qiáng)支撐。此外,庫(kù)存低位、貨源偏緊亦支撐整體開工維持高位整體來(lái)看,合成橡膠供應(yīng)回落,需求暫穩(wěn),但原料高價(jià)下游接受度一般,期價(jià)或區(qū)間運(yùn)行。 | ||
焦炭(J) | 今日焦炭期貨主力(J2405合約)底部震蕩,成交較好,持倉(cāng)量略減?,F(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情下跌,成交低迷。天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1940元/噸(0),期現(xiàn)基差-117元/噸;焦炭總庫(kù)存906.21萬(wàn)噸(-8.5);焦?fàn)t綜合產(chǎn)能利用率65.28%(-1.15)、全國(guó)鋼廠高爐產(chǎn)能利用率82.79%(0.2)。綜合來(lái)看,煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌,為焦炭市場(chǎng)第六輪價(jià)格下跌創(chuàng)造條件。上游方面,焦企入爐成本雖有下跌,但受焦炭?jī)r(jià)格連續(xù)下跌影響,焦企持續(xù)處于虧損狀態(tài),六輪落地后,焦企虧損程度將再度增加,多數(shù)企業(yè)開工維持低位,暫無(wú)提產(chǎn)計(jì)劃。下游方面,需求方面,近期鋼材價(jià)格開始上漲,成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn),而成交量能否持續(xù)改善有待市場(chǎng)驗(yàn)證,鋼廠態(tài)度偏謹(jǐn)慎,鐵水產(chǎn)量暫時(shí)看仍處低位,剛需承壓不減。我們認(rèn)為,短期內(nèi)市場(chǎng)供需仍未恢復(fù)至正常水平,短期錯(cuò)配的情況暫未得到明顯改善。目前焦炭總庫(kù)下降,市場(chǎng)供需關(guān)系趨緊。從更長(zhǎng)的周期看,煉焦煤價(jià)格下跌或是舒緩產(chǎn)業(yè)下游經(jīng)營(yíng)困難的關(guān)鍵所在。預(yù)計(jì)后市將趨弱震蕩,重點(diǎn)關(guān)注焦炭供應(yīng)端的變化及總庫(kù)存情況。 | ||
焦煤(JM) | 今日焦煤期貨主力(JM2405合約)低位震蕩,成交較好,持倉(cāng)量減?,F(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情持續(xù)下跌,成交低迷。京唐港俄羅斯主焦煤平倉(cāng)價(jià)1700元/噸(0),期現(xiàn)基差131元/噸;港口進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存216.1萬(wàn)噸(+16.2);全樣本獨(dú)立焦化廠煉焦煤平均庫(kù)存可用10.65天(-0.2)。綜合來(lái)看,近日產(chǎn)地安監(jiān)形勢(shì)嚴(yán)格,部分煤礦有所減量,供應(yīng)端恢復(fù)有限。受下游市場(chǎng)利潤(rùn)虧損、消極采購(gòu)的影響,近期主產(chǎn)區(qū)焦煤價(jià)格持續(xù)下跌,煤礦出貨不佳,各煤種價(jià)格普遍出現(xiàn)下跌。但煤種間分化較為嚴(yán)重,其中高價(jià)低硫主焦煤價(jià)格下跌較快。進(jìn)口蒙煤方面,近期山西和內(nèi)蒙古等地?zé)捊姑簝r(jià)格快速下跌,蒙煤性價(jià)比減弱,下游對(duì)蒙煤接受度降低,口岸蒙煤市場(chǎng)交投氛圍冷清,監(jiān)管區(qū)庫(kù)存高位。另一方面,甘其毛都口岸通關(guān)繼續(xù)恢復(fù),通關(guān)量高位,但行情繼續(xù)走弱。需求方面,焦炭現(xiàn)貨開啟新一輪下跌,疊加鋼廠面臨較大經(jīng)營(yíng)壓力,市場(chǎng)對(duì)于高價(jià)焦煤的接受程度不高。我們認(rèn)為,近階段產(chǎn)業(yè)鏈情緒悲觀的情況難以逆轉(zhuǎn),加之煉焦煤市場(chǎng)基本面利空因素偏多,行情或繼續(xù)震蕩下行。預(yù)計(jì)后市將寬幅震蕩,重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)地市場(chǎng)成交情況及下游焦企采購(gòu)積極性。 | ||
工業(yè)硅 | 今日工業(yè)硅主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收跌幅1.11%,收盤價(jià)12065元/噸。目前市場(chǎng)參考價(jià):通氧553#硅在14000-14200元/噸,周環(huán)比下跌350元/噸,441#硅在14400-14500元/噸,周環(huán)比下跌250元/噸,421#硅在14600-14700元/噸,周環(huán)比下跌450元/噸,3303#硅在14700-14900元/噸,周環(huán)比下跌450元/噸。工業(yè)硅價(jià)格維持偏弱走勢(shì),供需買賣雙方對(duì)價(jià)格預(yù)期不匹配,市場(chǎng)成交持續(xù)僵持博弈,部分硅企繼續(xù)讓利出貨意愿小,然而下游采購(gòu)壓價(jià)情緒更甚,硅下游多持看空情緒按需采購(gòu)??偟膩?lái)說(shuō),實(shí)際成交價(jià)格已跌進(jìn)北方高生產(chǎn)成本硅企成本線,大廠下調(diào)報(bào)價(jià)后,部分硅持貨商報(bào)價(jià)陸續(xù)跟跌,下游觀望情緒未有轉(zhuǎn)變,按需采購(gòu)市場(chǎng)成交量仍較為有限,預(yù)計(jì)短期工業(yè)硅價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。 | ||
碳酸鋰 | 今日碳酸鋰主力收漲0.09%。近期隨著國(guó)內(nèi)鋰鹽廠開工率上升以及進(jìn)口資源陸續(xù)抵達(dá),供應(yīng)端有所增加,而下游需求有所回暖,補(bǔ)庫(kù)行為增多,多空交織之下鋰價(jià)走勢(shì)震蕩。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端,雖然江西環(huán)保因素仍影響宜春地區(qū)中小型鋰鹽企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)的進(jìn)度,但在生產(chǎn)利潤(rùn)、宜春地區(qū)外的鋰鹽企業(yè)檢修恢復(fù)等因素引導(dǎo)下,后續(xù)國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量將持續(xù)增加;而此前智利出口碳酸鋰將于本周陸續(xù)到港。兩者將會(huì)逐漸補(bǔ)充部分供應(yīng)量級(jí)。消費(fèi)方面,市場(chǎng)在消費(fèi)淡季后呈現(xiàn)回暖恢復(fù)態(tài)勢(shì),帶動(dòng)正極等下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏,但多數(shù)廠家對(duì)高價(jià)貨源接受度依然有限。整體來(lái)說(shuō),近期碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)階段性供需錯(cuò)配的情況將逐步得到調(diào)整,繼續(xù)關(guān)注下游需求釋放情況,短期預(yù)計(jì)碳酸鋰將以震蕩格局為主。 | ||
白糖(SR) | 今日白糖主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤價(jià)6472元/噸,收跌幅0.25%。周三ICE原糖主力合約偏弱運(yùn)行,收跌幅1.12%,收盤價(jià)22.17美分/磅。國(guó)際方面,2023/24榨季截至3月25日,印度馬邦共有106家糖廠收榨;甘蔗入榨量為10329萬(wàn)噸,同比下降157.4萬(wàn)噸,降幅1.52%;產(chǎn)糖量為1052.9萬(wàn)噸,同比增加7萬(wàn)噸,漲幅0.66%;平均產(chǎn)糖率為10.19%,同比增加0.22%。國(guó)內(nèi)方面,廣西2023/24榨季開榨糖廠合計(jì)74家,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至3月18日累計(jì)收榨糖廠35家,合計(jì)日榨蔗能力約32.7萬(wàn)噸,同比分別減少32家、22.85萬(wàn)噸;剩余39家糖廠未收榨,合計(jì)日榨蔗能力約26.3萬(wàn)噸。受1-2月我國(guó)食糖進(jìn)口數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)35%,國(guó)內(nèi)工業(yè)庫(kù)存為近5年來(lái)低位,對(duì)糖價(jià)支撐仍存。 | 農(nóng)產(chǎn)品 | |
玉米 | 今日玉米主力價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤價(jià)2408元/噸,收漲幅0.88%。周三美玉米主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤價(jià)426.5美分/蒲式耳,收跌幅1.14%。3月19日巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國(guó)家商品供應(yīng)公司Conab發(fā)布的3月作物報(bào)告顯示,巴西2023/24年度第二季玉米種植面積料為1.575萬(wàn)公頃(3.890萬(wàn)英畝),較2月預(yù)估下調(diào)12.9萬(wàn)公頃。玉米價(jià)格低迷令農(nóng)民縮減第二季玉米的種植面積并減少投入。他們簽訂玉米預(yù)售合同方面也非常謹(jǐn)慎,今年僅預(yù)售了14.4%的預(yù)估產(chǎn)量,而去年同期的比例為18.2%,往年同期平均水平為34.3%以下為巴西六個(gè)主要第二季玉米生產(chǎn)州,占到巴西2023/24年度第二季玉米總面積的85%。國(guó)內(nèi)方面,3月底全國(guó)玉米市場(chǎng)價(jià)格為2390元/噸,較3月1日市場(chǎng)價(jià)格2414元/噸,下跌24元/噸,跌幅0.72%。市場(chǎng)供應(yīng)氣氛相對(duì)寬松,目前東北地趴糧基本結(jié)束,市場(chǎng)剩余干糧為主,市場(chǎng)流通較為平穩(wěn)。華北地區(qū)市場(chǎng)供應(yīng)同樣較為寬松,基層農(nóng)戶出貨相對(duì)積極,糧商糧販?zhǔn)召?gòu)意愿增強(qiáng),渠道庫(kù)存跟一個(gè)月前比有了明顯增加。 | ||
大豆(A) | 觀望 | 今日連豆期價(jià)偏弱運(yùn)行,價(jià)格重心跌破3800元/噸關(guān)口。市場(chǎng)方面,由于目前國(guó)產(chǎn)豆市場(chǎng)貨源依舊不多,收購(gòu)商收購(gòu)大豆較為困難,且農(nóng)戶持為數(shù)不多的貨惜售挺價(jià),暫給國(guó)產(chǎn)豆價(jià)格帶來(lái)些許支撐。不過(guò),因湖北新豆已有少量入市,但因貨源緊缺,收購(gòu)商大多以觀望態(tài)度為主,令國(guó)產(chǎn)豆價(jià)受壓。總體來(lái)看,國(guó)產(chǎn)豆市場(chǎng)并無(wú)實(shí)際利多消息,短線走勢(shì)或仍將以穩(wěn)定為主,仍需緊密關(guān)注后續(xù)新豆入市及國(guó)儲(chǔ)拍賣大豆的消息。操作上,建議觀望。 | |
豆粕(M) | 今日豆粕承壓3300元/噸震蕩,巴西大豆收割進(jìn)度過(guò)半,上市壓力基本得到釋放,截至3月17日,巴西大豆收割進(jìn)度61.9%,目前市場(chǎng)對(duì)于巴西大豆產(chǎn)量分歧較大,USDA3月供需報(bào)告下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量100萬(wàn)噸至1.55億噸,CONAB3月下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量255萬(wàn)噸至1.46858億噸,CONAB下調(diào)幅度超預(yù)期,巴西大豆減產(chǎn)幅度有待驗(yàn)證,巴西大豆減產(chǎn)背景之下成本支撐加強(qiáng)。阿根廷方面,3月下旬阿根廷大豆將初步展開收割,阿根廷大豆豐產(chǎn)潛力較大,全球大豆供應(yīng)壓力將階段性上升,抑制大豆上方空間,近期南美大豆升貼水有所走弱。國(guó)內(nèi)方面, 3月份進(jìn)口大豆到港處于低位,本周油廠開機(jī)下降,截至3月22日當(dāng)周,大豆壓榨量為153.52萬(wàn)噸,低于上周的163.78萬(wàn)噸,豆粕庫(kù)存延續(xù)下降,截至3月22日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存為42.22萬(wàn)噸,環(huán)比減少21.11%,同比減少25.56%,豆粕短期供應(yīng)偏緊,但是,隨著4月份南美大豆集中到港,同時(shí)豆粕消費(fèi)整體表現(xiàn)較為疲弱,豆粕偏緊局面將有所緩解。建議暫且觀望。 | ||
豆油(Y) | 當(dāng)前巴西大豆收割期壓力逐步釋放,巴西減產(chǎn)背景下成本支撐較強(qiáng),而阿根廷大豆收割壓力漸增,豆油供應(yīng)壓力階段性上升。消費(fèi)方面,巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)稱,將于2024年三月份起將生物柴油摻混率由12%上調(diào)至14%,對(duì)巴西豆油形成支撐。但是,美國(guó)菜油進(jìn)口增加,美豆油生物燃料需求放緩,美豆油消費(fèi)驅(qū)動(dòng)放緩。國(guó)內(nèi)方面,近期棕櫚油、菜油庫(kù)存壓力較大,油脂整體供應(yīng)暫不缺乏,豆油庫(kù)存小幅下降,截至3月22日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存為88.73萬(wàn)噸,環(huán)比減少0.96%,同比增加35.53%。建議暫且觀望。 | ||
棕櫚油(P) | 今日棕櫚油承壓8400元/噸回調(diào),3月份馬棕產(chǎn)量季節(jié)性回升,SPPOMA數(shù)據(jù)顯示3月1-20日馬棕產(chǎn)量較上月同期增加22.4%,但是3、4月份受齋月因素影響,馬棕產(chǎn)量依然將受到抑制,棕櫚油短期供應(yīng)壓力不大,同時(shí)齋月后馬棕出口支撐減弱,且棕櫚油較其他植物油價(jià)差不斷走低,對(duì)棕櫚油出口形成抑制,ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示3月1-25日馬棕出口較上月同期增加13.8%/21.2%。馬棕庫(kù)存連續(xù)下降,棕櫚油價(jià)格受到較強(qiáng)支撐,但利多兌現(xiàn)后需警惕高位震蕩風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)方面,國(guó)內(nèi)棕櫚油供需兩弱,棕櫚油庫(kù)存較上周小幅增加,截至3月22日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為56.6萬(wàn)噸,環(huán)比增加1.44%,同比減少42.13%。目前棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)深度倒掛,后期到港量偏低,棕櫚油或維持降庫(kù)走勢(shì),短期供應(yīng)偏緊格局延續(xù)。建議暫且觀望。 | ||
菜籽類 | 進(jìn)口菜籽到港壓力增加,供應(yīng)壓力階段性加大,近期國(guó)內(nèi)菜籽壓榨有所回升,豆菜粕價(jià)差升至高位,對(duì)菜粕消費(fèi)形成提振,截至3月22日,沿海主要油廠菜粕庫(kù)存為3.4萬(wàn)噸,環(huán)比減少5.56%,同比減少24.44%。操作上建議暫且觀望。菜油方面,菜油及葵油進(jìn)口仍處高位,加之菜籽壓榨回升,菜油供應(yīng)壓力增加,菜油庫(kù)存較往年處于偏高水平,截至3月22日,華東主要油廠菜油庫(kù)存為32.02萬(wàn)噸,環(huán)比增加1.33%,同比增加85.62%。建議暫且觀望。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面,今日生豬主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收跌幅1.42%,收盤價(jià)15230元/噸。全國(guó)豬價(jià)14.52元/公斤。近日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部出臺(tái)生豬產(chǎn)能調(diào)控方案,宏觀政策引導(dǎo)行業(yè)去產(chǎn)能化,對(duì)生豬期價(jià)產(chǎn)生利好效應(yīng),疊加養(yǎng)殖端對(duì)虧損賣豬抵觸情緒較強(qiáng),多地豬企試圖提價(jià),生豬在經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間下跌后出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象。近期二次育肥已成為價(jià)格上漲的主要因素。據(jù)悉這一波二次育肥最早是從節(jié)前開始的,二月份生豬價(jià)格降至冰點(diǎn)會(huì),部分二次育肥戶積極性再次提高,80-110kg體重段小標(biāo)豬,成交較好,價(jià)格在6.8-7.3元/斤不等。隨著全國(guó)性復(fù)工開學(xué)后,終端需求陸續(xù)恢復(fù),且酒店、餐飲、堂食等集中消費(fèi)逐步增多,需求向好的確定性逐步增強(qiáng)。從樣本企業(yè)的開工率來(lái)看,基本接近正常時(shí)段水平,宰量逐漸恢復(fù)。目前豬價(jià)下跌空間有限,上漲空間仍需二育和需求回暖雙方支撐下,或許有一定上漲空間??傮w而言,當(dāng)前豬價(jià)啟動(dòng)時(shí)間仍較早,短期豬價(jià)以震蕩調(diào)整為主。 | ||
蘋果(AP) | 今日蘋果主力合約繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤價(jià)7789元/噸,收漲幅0.17%。山東煙臺(tái)棲霞晚富士三四級(jí)果價(jià)格1.1-1.6元/斤??蜕?0#一二級(jí)條紋好貨出庫(kù)價(jià)格4.3-4.8元/斤左右,80#一二級(jí)片紅出庫(kù)價(jià)格4-4.2元/斤。80#一二級(jí)果農(nóng)一般貨2.8-3.3元/斤。出口果75#好貨3-3.2元/斤;80#果好貨3.2-3.3元/斤 。70#以上果農(nóng)統(tǒng)貨2.7-3.3元/斤,70#以上果農(nóng)半商品3.5-3.8元/斤,庫(kù)內(nèi)高次主流價(jià)格1.5-1.8元/斤,看貨定價(jià),客商貨80#半商品4.5-5.3元/斤。截至2024年3月27日,全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫(kù)庫(kù)存量為616.24萬(wàn)噸,庫(kù)存量較上周較上周減少27.31萬(wàn)噸。走貨較上周略有加快。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為48.33%,較上周減少1.68%,周內(nèi)山東煙臺(tái)產(chǎn)區(qū)客商果脯果走貨略增,蓬萊地區(qū)客商多尋三級(jí)果,一二級(jí)實(shí)際成交有限,棲霞周內(nèi)批發(fā)市場(chǎng)、外貿(mào)及小單車尋貨均一般。招遠(yuǎn)果農(nóng)貨實(shí)際成交價(jià)格偏弱,客商尋貨較少。沂源產(chǎn)區(qū)客商數(shù)量有限,降價(jià)后走貨依舊不快。繼續(xù)關(guān)注清明節(jié)前備貨情況。陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比在54.85%,較上周減少2.17%,周內(nèi)陜西產(chǎn)區(qū)走貨速度環(huán)比略有加快,產(chǎn)區(qū)好貨資源有限,整體成交尚可,價(jià)格仍顯堅(jiān)挺,中等貨源需求一般,實(shí)際成交重心松動(dòng),低價(jià)次果走貨尚可,市場(chǎng)兩極分化趨勢(shì)加劇,此外外貿(mào)秦冠訂單好于富士系。目前產(chǎn)地清明備貨氛圍有所增加,但整體氛圍仍偏清淡。預(yù)計(jì)短期蘋果價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。 | ||
棉花及棉紗 | 今日棉花主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤價(jià)15925元/噸,收跌幅0.06%。周三ICE美棉主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收跌幅2.62%,收盤價(jià)90.97美分/磅。國(guó)際方面,目前市場(chǎng)普遍預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)將維持聯(lián)邦基金目標(biāo)區(qū)間在5.25%-5.50%不變,在最近通脹趨穩(wěn)的情況下,鮑威爾可能會(huì)繼續(xù)呼吁對(duì)下一步政策行動(dòng)保持耐心。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持今年降息三次的預(yù)期中值,并公布放緩縮表計(jì)劃的初步細(xì)節(jié)。據(jù)外電3月19日消息,印度棉花協(xié)會(huì)CAI周二發(fā)布的報(bào)告顯示,預(yù)計(jì)印度2023/24年度棉花產(chǎn)量為3,097萬(wàn)包,高于此前預(yù)期的2.941萬(wàn)包,但低于前一年度的3,189萬(wàn)包。預(yù)計(jì)印度2023/24年度棉花進(jìn)口量為204萬(wàn)包,低于上個(gè)月預(yù)期的220萬(wàn)包;出口量預(yù)估則由140萬(wàn)包上調(diào)至220萬(wàn)包。國(guó)內(nèi)方面,目前國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行,雖然訂單表現(xiàn)不及市場(chǎng)預(yù)期,但在金三銀四傳統(tǒng)紡織行業(yè)旺季的背景下,下游紡企以及維持偏高的開機(jī)率,但由于部分紡企已將年前的訂單趕制完成,因此產(chǎn)成品庫(kù)存方面小幅上升,但整體依舊處于正常水平。此外在高開機(jī)的背景下對(duì)棉花原料有一定的剛性需求,短期棉花價(jià)格維持震蕩走勢(shì)。 | ||
金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯(Z0010132),李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯(Z0010132)韋鳳琴,郭金諾, 李吉龍 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 雍恒(Z0011282),李天堯 | ||
宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 王舟懿(Z0000394),段恩文 | ||
風(fēng)險(xiǎn)提示 | 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎 | ||
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